2016中级会计职称《财务管理》考前必做模拟题(2)

　　一、单项选择题(本类题共25小题。每小题1分，共25分，每小题备选答案中。只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求。用213铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。多选、错选、不选均不得分)

　　1.财务管理环节中，(　　)是核心环节，关系到企业兴衰成败。

　　A.财务预测

　　B.财务预算

　　C.财务控制

　　D.财务决策

　　2.在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是(　　)。

　　A.(P/F，i，n)

　　B.(P/A，i，n)

　　C.(F/P，i，n)

　　D.(F/A，i，n)

　　3.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是(　　)。

　　A.0.04

　　B.0.16

　　C.0.25

　　D.1.00

　　4.下列各项中，可能会使预算期间与会计期间相分离的预算方法是(　　)。

　　A.增量预算法

　　B.弹性预算法

　　C.滚动预算法

　　D.零基预算法

　　5.不是以生产预算为基础直接编制的预算是(　　)。

　　A.直接材料预算

　　B.销售及管理费用预算

　　C.直接人工预算

　　D.变动制造费用预算

　　6.某企业上年实际投资资本平均总额为4200万元，为扩大产品销售规模，计划预算年度的年初增加500万元营运资本，企业预计投资资本回报率为14%，则该企业预算年度的目标利润为(　　)万元。

　　A.588

　　B.623

　　C.658

　　D.558

　　7.相对于股票筹资而言，下列属于银行借款缺点的是(　　)。

　　A.筹资速度慢

　　B.筹资成本高

　　C.限制条款多

　　D.借款弹性差

　　8.债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定，被称为(　　)。

　　A.赎回条款

　　B.强制性转换条款

　　C.保护性条款

　　D.回售条款

　　9.ABC公司上年度资金平均占用额为900万元，其中不合理的部分占10%，预计本年度销售额增长率为3%，资金周转速度提高1%，则预测年度资金需要量为(　　)万元。

　　A.826

　　B.842

　　C.778

　　D.794

　　10.下列关于经营杠杆与经营风险的表述中，正确的是(　　)。

　　A.固定生产经营成本越小，经营杠杆系数越大，经营风险越大

　　B.固定生产经营成本越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小

　　C.销售收入越大，经营杠杆系数越大，经营风险越大

　　D.销售收入越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小

　　11.下列筹资方式相比而言.当企业面临较高风险时，首选的筹资方式是(　　)。

　　A.借款

　　B.内部积累

　　C.发行债券

　　D.融资租赁

　　12.某公司新建一条生产线，预计投产后第1年、第2年流动资产需要额分别为40万元和50万元，流动负债需要额分别为15万元和20万元，则第2年新增的流动资金额是(　　)万元。

　　A.5

　　B.15

　　C.20

　　D.30

　　13.下列项目中，同时属于项目资本金现金流量表的流出项目和全部投资现金流量表流出项目的是(　　)。

　　A.项目资本金投资

　　B.营业税金及附加

　　C.借款利息支付

　　D.借款本金偿还

　　14.如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV>0，NPVR>0，IRR>i，ROI　　A.该项目基本具备财务可行性

　　B。该项目基本不具备财务可行性

　　C.该项目完全具备财务可行性

　　D.该项目完全不具备财务可行性

　　15.下列不属于紧缩的流动资产投资战略特点的是(　　)。

　　A.维持较低的流动资产对销售收入比率

　　B.将存货尽可能压缩

　　C.应收账款和现金余额保持在最低水平

　　D.其风险与收益均较低

　　16.交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。下列关于交易性需求的表述中，正确的是(　　)。

　　A.交易性需求与向客户提供的商业信用条件成反方向变化

　　B.交易性需求与从供应商处获得的信用条件成反方向变化

　　C.交易性需求与企业的临时融资能力成同方向变化

　　D.交易性需求与金融市场的投资机会成同方向变化

　　17.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是(　　)。

　　A.数量较多的存货

　　B.占用资金较多的存货

　　C.品种较多的存货

　　D.库存时间较长的存货

　　18.某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率高于名义利率的是(　　)。

　　A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额

　　B.按贴现法支付银行利息

　　C.按收款法支付银行利息

　　D.按加息法支付银行利息

　　19.本月生产甲产品1000件，实际耗用A材料2000千克，其实际价格为每千克20元。该产品A材料的用量标准为2.5千克，标准价格为每千克18元，其直接材料数量差异为(　　)元。

　　A.-9000

　　B.-10000

　　C.90000

　　D.10000

　　20.某企业内第二分厂是利润中心，本期实现内部销售收入300万元，销售变动成本为180万元，该中心负责人可控固定成本为40万元，不可控但应由该中心负担的固定成本为20万元，那么该中心的部门经理边际贡献是(　　)。

　　A.120万元

　　B.80万元

　　C.60万元

　　D.以上均不正确

　　21.某企业生产乙产品，本期计划销售量为25000件，应分担的固定成本总额为500000元，单位产品变动成本为60元，适用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用保本点定价法测算的乙产品单位价格应为(　　)元。

　　A.84.21

　　B.63.16

　　C.80

　　D.84

　　22.以下关于企业公司收益分配的说法中，正确的是(　　)。

　　A.公司持有的本公司股份也可以分配利润

　　B.企业在提取公积金前向股东分配利润

　　C.公司的初创阶段和衰退阶段都适合采用剩余股利政策

　　D.只要有盈余就要提取法定盈余公积金

　　23.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是(　　)。

　　A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备

　　B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款

　　C.企业向战略投资者进行定向增发

　　D.企业向股东发放股票股利

　　24.在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是(　　)。

　　A.营业净利率

　　B.净资产收益率

　　C.总资产净利率

　　D.总资产周转率

　　25.新海公司2010年的销售净利率为10%，总资产周转率为1.5次，资产负债率为40%.2011年的销售净利率为15%，总资产周转率为1.25次，资产负债率为50%，按题所给顺序依次替换，则总资产周转率对总资产净利率的影响为(　　)。

　　A.-3.75%

　　B.-2.5%

　　C.-1.5%

　　D.-1%

　　二、多项选择题(本类型共10小题，每小题2分，共20分，每小题备选答案中。有两个或者两个以上符合题意的正确答案，请将选定的答案，按答题卡要求，用28铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、少选、错选、不选均不得分)

　　1.下列说法中，正确的有(　　)。

　　A.财务预测为决策提供可靠的依据

　　B.财务预算是财务战略的具体化

　　C.财务考核是构建激励与约束机制的关键环节

　　D.财务控制的方法有前馈控制、过程控制、反馈控制

　　2.下列项目中，属于转移风险对策的有(　　)。

　　A.进行准确的预测

　　B.向保险公司投保

　　C.租赁经营

　　D.业务外包

　　3.运用公式"y=a+bx”编制弹性预算，字母戈所代表的业务量可能有(　　)。

　　A.生产量

　　B.销售量

　　C.库存量

　　D.材料消耗量

　　4.下列关于资本金筹集的表述中，错误的有(　　)。

　　A.股份有限公司注册资本的最低限额为3000万元

　　B.股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%

　　C.一人有限责任公司，股东应当一次足额缴纳公司章程规定的注册资本额

　　D.资本金的评估必须聘请专业评估机构评估

　　5.相对于银行借款而言，发行公司债券筹资的筹资特点包括(　　)。

　　A.一次筹资数额大

　　B.筹集资金的使用限制条件少

　　C.资本成本较低

　　D.筹资速度快

　　6.资产结构对企业资本结构的影响主要包括(　　)。

　　A.拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金

　　B.拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金

　　C.资产适用于抵押贷款的企业负债较多

　　D.以技术研发为主的企业则负债较少

　　7.下列关于固定资产更新决策的表述中，正确的有(　　)。

　　A.更新决策是继续使用旧设备与购置新设备的选择

　　B.更新决策的现金流量主要是现金流出，但也有少量的残值流入

　　C.一般说来，设备更换并不改变企业的生产能力，不增加企业的现金流入，因此更新决策不同于一般的投资决策

　　D.固定资产更新决策所采用的决策方法是净现值法和年金净流量法，一般不采用内含报酬率法

　　8.应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商.其作用体现在(　　)。

　　A.投资功能

　　B.减少坏账损失、降低经营风险

　　C.改善企业的财务结构

　　D.减轻企业应收账款的管理负担

　　9.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，需要调整的项目包括(　　)。

　　A.作为分子的净利润金额一般不变

　　B.分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额

　　C.分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发生日转换为普通股的股数加权平均数

　　D.分母的调整项目为假定可转换公司债券转换为普通股的股数

　　10.下列关于作业成本管理的说法中，正确的有(　　)。

　　A.作业成本管理以提高客户价值、增加企业利润为目的

　　B.作业成本法下，间接费用的分配对象是产品

　　C.作业成本法下，间接费用责任划分不清

　　D.作业成本管理符合战略管理思想的要求

　　三、判断题(本类题共10小题。每小题1分，共10分，请判断每小题的表述是否正确，并按答题卡要求。用28铅笔填涂答题卡中相应信息点，认为表述正确的，填涂答题卡中信息点[√];认为表述错误的。填涂答题卡中信息点[X]。每小题答题正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分)

　　1.在集权与分权相结合型财务管理体制下，各所属单位只有制度执行权，而无制度制定和解释权。但各所属单位可以根据自身需要制定实施细则和补充规定。(　　)

　　2.在有关货币时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。(　　)

　　3.财务预算作为全面预算体系中的最后环节，可以从价值方面总括地反映企业业务预算与专门决策预算的结果，财务预算属于总预算的一部分。(　　)

　　4.我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资。最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。(　　)

　　5.如果项目的全部投资均于建设起点一次投入，且建设期为零。运营期每年净现金流量相等，则计算内部收益率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数。(　　)

　　6.流动资产的保守融资策略是一种收益性和风险性都较高的融资策略。(　　)

　　7.一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转一次所需天数成反比。(　　)

　　8.在不同规模的投资中心之间进行业绩比较时，使用剩余收益指标优于投资报酬率指标。(　　)

　　9.管理层讨论与分析主要列示在上市公司定期报告中的“管理层讨论与分析”或“董事会报告”部分，是定期报告的重要组成部分，其内容的披露原则是强制与自愿相结合。(　　)

　　10.现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力.因此，现金比率越高越好。(　　)

　　四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共20分，凡要求计算的项目，除题中有特殊要求外，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计量结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容。必须有相应的文字阐述)

　　1.某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%;乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%。无风险收益率为8%。要求：

　　(1)根据A、B、C股票的13系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。

　　(2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。

　　(3)计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。

　　(4)计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。

　　(5)比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。

　　2.公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备，需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用)：

　　(1)发行普通股。该公司普通股的β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为10%。

　　(2)发行债券。该债券期限10年，票面利率8%，按面值发行。公司适用的所得税税率为25%。

　　(3)融资租赁。该项租赁租期6年，每年租金1400万元.期满租赁资产残值为零。

　　附：时间价值系数表：

　　

　　要求：

　　(1)利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。

　　(2)利用非折现模式(即一般模式)计算债券资本成本。

　　(3)利用折现模式计算融资租赁资本成本。

　　(4)根据以上计算结果，为A公司选择筹资方案。

　　3.C公司是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机360000台.均衡耗用。全年生产时间为360天，每次的订货费用为160元，每台压缩机持有费率为80元，每台压缩机的进价为900元。根据经验，压缩机从发出订单到进入可使用状态一般需要5天。保险储备量为2000台。

　　要求：

　　(1)计算经济订货批量。

　　(2)计算全年最佳订货次数。

　　(3)计算最低存货成本。

　　(4)计算再订货点。

　　4.D公司为一家上市公司，已公布的公司2010年财务报告显示，该公司2010年净资产收益率为4.8%，较2009年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注，为此，某财务分析师详细搜集了D公司2009和2010年的有关财务指标，如下表所示：

　　

　　要求：

　　(1)计算D公司2009年净资产收益率。

　　(2)计算D公司2010年与2009年净资产收益率的差异。

　　(3)利用因素分析法依次测算销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对D公司2010年净资产收益率下降的影响。

　　五、综合题(本类题共2小题.第1小题10分，第2小题15分，共25分，凡要求计算的项目，均须列出计算过程，计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同，计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、说明理由的内容。必须有相应的文字阐述)

　　1.ABC公司2010年的销售额62500万元，比上年提高28%，有关的财务比率如下：

　　

　　备注：该公司正处于免税期。

　　要求：

　　(1)运用杜邦财务分析原理，比较2009年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。

　　(2)运用杜邦财务分析原理，比较2010年与2009年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。

　　2.某企业2011年12月31日的资产负债表(简表)如下：

　　

　　该企业2011年的销售收入为6000万元，销售净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。预计2012年销售收入比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元。根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随销售收人同比例增减。假定该企业2012年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化;2012年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2012年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。

　　要求：

　　(10计算2012年需要增加的营运资金。

　　(2)预测2012年需要增加对外筹集的资金额(不考虑计提法定盈余公积的因素;以前年度的留存收益均已有指定用途)。

　　(3)预测2012年末的流动资产、流动负债、资产总额、负债总额和所有者权益总额。

　　(4)预测2012年的速动比率。

　　(5)预测2012年的流动资产周转次数和总资产周转次数。

　　(6)预测2012年的净资产收益率。

　　(7)预测2012年的资本积累率和总资产增长率。

　　一、单项选择题

　　1.【答案】D。解析：财务决策是财务管理的核心环节，决策的成功与否直接关系到企业兴衰成败。因此选D。

　　2.【答案】B。解析：普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数关系。

　　3.【答案】A。解析：协方差=相关系数×一项资产的标准差×另一项资产的标准差=0.5×0.2×0.4=0.04。

　　4.【答案】C。解析：零基预算与增量预算，解决不合理费用项目。弹性预算与固定预算，解决业务量水平问题。滚动预算由于滚动，其预算期间就与会计期间相分离。

　　5.【答案】B。解析：直接材料预算、直接人工预算、变动制造费用预算是直接根据生产预算编制的，销售及管理费用预算中的固定费用部分与生产预算没有联系.其变动部分也主要与销售预算有关。

　　6.【答案】C。解析：预算年度的目标利润=(4200+500)×14%=658(万元)。因此选C。

　　7.【答案】C。解析：银行借款筹资的特点有：(1)筹资速度快;(2)资本成本较低;(3)筹资弹性较大;(4)限制条款多;(5)筹资数额有限。

　　8.【答案】D。解析：回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。

　　9.【答案】A。解析：预测年度资金需要量=(900-900×10%)×(1+3%)×(1-1%)=826(万元)。

　　10.【答案】D。解析：从经营杠杆系数的计算公式可知，销售收入越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小，所以D正确。

　　11.【答案】B。解析：当企业面临较高风险，如创立初期、高新技术企业等，相比而言，企业不宜采用债务筹资方式，譬如借款、发行债券、融资租赁等。因此选B。

　　12.【答案】A。解析：流动资金=流动资产-流动负债，第1年的流动资金额=40-15=25(万元)，第二年的流动资金额=50-20=30(万元).第二年新增的流动资金额=30-25=5(万元)。

　　13.【答案】B。解析：与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目没有变化，但现金流出项目不同，其具体内容包括：项目资本金投资(选项A)、借款本金偿还(选项D)、借款利息支付(选项C)、经营成本、营业税金及附加、所得税和维持运营投资等，其中选项A、C、D是项目资本金现金流量表的特有项目。因此选B。

　　14.【答案】A。解析：如果在评价过程中发现某项目的主要指标处于可行区间(如NPV≥0，NPVR≥O，IRR≥i)，但次要或辅助指标处于不可行区间(如RO1　　15.【答案】D。解析：紧缩的流动资产投资战略的特点是维持较低的流动资产对销售收入比率，将存货尽可能压缩，应收账款和现金余额保持在最低水平。其风险与收益均较高，所以D不正确。

　　16.【答案】B。解析：企业向客户提供的商业信用条件越宽松，交易性现金需求越多，两者成同方向变化，所以A不正确：企业从供应商那里获得的信用条件越宽松，自发性资金来源就越多，交易性现金需求就越少，两者成反方向变化，所以B正确：企业临时融资的能力和金融市场投资机会分别与预防性需求和投机性需求有关，与交易性需求无关，所以C、D不正确。

　　17.【答案】B。解析：采用ABC法对存货进行控制时，应重点控制A类存货，A类存货属于金额较多，品种数量较少的存货。

　　18.【答案】C。解析：对于借款企业来讲，补偿性余额会提高借款的实际利率，所以，选项A错误;贴现法会使贷款的实际利率高于名义利率，所以，选项B错误;收款法下实际利率等于名义利率，所以，选项C是正确的;加息法会使企业的实际利率高于名义利率1倍，所以，选项D是错误的。

　　19.【答案】A。解析：直接材料数量差异=(实际数量-标准数量)×标准价格=(200(01000≥2.5)≥18=-9000(元)。

　　20.【答案】B。解析：该部门的边际贡献=300-180=120(万元)，可控边际贡献(部门经理边际贡献)=120-40=80(万元)，部门边际贡献(部门毛利)=80-20=60(万元)。因此选B。

　　21.【答案】A。解析：乙产品单位价格=(500000+25000+60)+(1-5%)=84.21(元)。

　　22.【答案】C。解析：根据《公司法》的规定，公司持有的本公司股份不得分配利润，所以A不正确;股利分配程序是先要弥补以前年度亏损，然后才能计提法定盈余公积，所以B不正确;剩余股利政策是公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余，则派发股利。在公司的初创阶段，公司经营风险高，有投资需求且融资能力差，所以适用剩余股利政策。在公司的衰退阶段，公司业务锐减，获利能力和现金获得能力下降，因此适用剩余股利政策，所以C正确;当法定盈余公积金达到注册资本的50%时，可以不再提取，所以D不正确。

　　23.【答案】A。解析：企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款和企业向战略投资者进行定向增发增加了银行存款(即增加了流动资产)，均会提高企业短期偿债能力;企业向股东发放股票股利不影响流动资产和流动负债.即不影响企业短期偿债能力;企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备，终将引起银行存款减少(即减少了流动资产)，进而降低企业短期偿债能力。因此，选项A正确。

　　24.【答案】B。解析：净资产收益率是一个综合最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。

　　25.【答案】A。解析：总资产净利率=销售净利率×总资产周转率，则总资产周转率对总资产净利率的影响为15%×(1.25-1.5)=-3.75%。

　　二、多项选择题

　　1.【答案】ABCD。解析：财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据，所以选项A正确;财务预算是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实，所以选项B正确;财务考核与奖惩紧密联系，是贯彻责任制原则的要求，也是构建激励与约束机制的关键环节，所以选项C正确;财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制几种，所以选项D正确。

　　2.【答案】BCD。解析：转移风险的对策包括：向保险公司投保;采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担;通过技术转让、租赁经营和业务外包等实现风险转移。进行准确的预测是减少风险的方法。

　　3.【答案】ABD。解析：弹性预算编制的公式法是假设成本和业务量之间存在线性关系，其中，X是业务量.包括生产量、销售量、机器工时、材料消耗量和直接人工工时等。

　　4.【答案】AD。解析：股份有限公司注册资本的最低限额人民币500万元，一律实施备案制度。

　　5.【答案】AB。解析：利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，这是与银行借款、融资租赁等债务筹资方式相比，企业选择发行公司债券筹资的主要原因，选项A正确;与银行借款相比，发行债券募集的资金在使用上具有相对灵活性和自主性，因此限制条件少，选项B正确;相对于银行借款筹资，发行债券的利息负担和筹资费用都比较高，因此发行公司债券的资本成本负担较高，选项C不正确;筹资速度快是银行借款相对于发行公司债券的优点，选项D不正确。

　　6.【答案】ABCD。解析：资产结构对企业资本结构的影响主要包括：拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金;拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金;资产适用于抵押贷款的企业负债较多;以技术研发为主的企业则负债较少。

　　7.【答案】ACD。解析：更新决策的现金流量主要是现金流出。即使有少量的残值变价收入，也属于支出抵减.而非实质上的流入增加。所以选项B不正确。

　　8.【答案】BCD。解析：应收账款保理实质上是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式，而不是投资方式。

　　9.【答案】BC。解析：对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额;分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发生日转换为普通股的股数加权平均数。

　　10.【答案】AD。解析：作业成本管理是以提高客户价值、增加企业利润为目的，基于作业成本法的新型集中化管理方法，所以A正确;作业成本法下，间接费用的分配对象不再是产品，而是作业，所以B错误;作业成本法很好地克服了传统成本方法中间接费用责任划分不清的缺点，所以C错误;作业成本管理是一种符合战略管理思想要求的现代化成本计算和管理模式，所以D正确。

　　三、判断题

　　1.【答案】√。解析：在集权与分权相结合型财务管理体制下，在制度上，应制定统一的内部管理制度，明确财务权限及收益分配方法，各所属单位应遵照执行，并根据自身的特点加以补充。

　　2.【答案】×。解析：普通年金现值和年资本回收额的计算互为逆运算;普通年金终值和年偿债基金的计算互为逆运算。

　　3.【答案】×。解析：财务预算属于总预算的一部分，这个结论不正确，财务预算也称为总预算，属于全面预算体系的一部分。

　　4.【答案】√。解析：可转换债券融资是混合融资(兼有股权融资和负债融资)。认股权证融资是最常见的其他衍生工具融资。

　　5.【答案】√。解析：项目的全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，运营期每年净现金流量相等，则该项目每期净现金流量取得了普通年金的形式。则原始投资额=投产后每年相等的净现金流量×年金现值系数，则该年金现值系数等于该项目投资回收期期数。

　　6.【答案】×。解析：激进融资策略的特点：波动性流动资产<短期融资;非流动资产+永久性流动资产>长期融资：是一种收益性和风险性都较高的融资策略。保守融资策略的特点：波动性流动资产>短期融资;非流动资产+永久性流动资产<长期融资;是一种收益性和风险性都较低的融资策略。

　　7.【答案】×。解析：一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转次数成反比，而与存货周转一次所需天数成正比。

　　8.【答案】×。解析：剩余收益弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益冲突的不足，但是由于其是一个绝对指标，故而难以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较。

　　9.【答案】√。解析：管理层讨论与分析是定期报告的重要组成部分，其内容的披露原则是强制与自愿相结合。

　　10.【答案】×。解析：现金比率过高，就意味着企业过多资源占用在盈利能力较低的现金资产上从而影响企业盈利能力。

　　四、计算分析题

　　1.【答案】

　　(1)A股票的p系数为1.5，B股票的p系数为1.0，C股票的β系数为0.5，所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票，B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。

　　(2)A股票的必要收益率=8%+1.5×(12%-8%)=14%

　　(3)甲种投资组合的β系数=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15

　　甲种投资组合的风险收益率=1.15×(12%-8%)=4.6%

　　(4)乙种投资组合的β系数=3.4%/(12%-8%)=0.85

　　乙种投资组合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%

　　(5)甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数，说明甲的投资风险大于乙的投资风险。

　　2.【答案】

　　(1)普通股资本成本=4%+2×(10%-4%)=16%

　　(2)债券资本成本=8%×(1-25%)=6%

　　(3)6000=1400×(P/A，K，6)

　　(P/A，K，6)=6000/1400=4.2857

　　因为(P/A，10%，6)=4.3553

　　(P/A，12%，6)=4.1114

　　所以：(12%-K)/(12%-10%)=(4.1114-4.2857)/(4.1114-4.3553)

　　解得：K=10.57%

　　(4)由于债券筹资资本成本最低，所以，应该选择的筹资方案是发行债券筹资。

　　3.【答案】

　　

　　(4)再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=5×(360000/360)+2000=7000(台)

　　4.【答案】

　　(1)2009年净资产收益率=12%×0.6×1.8=12.96%

　　(2)2010年净资产收益率与2009年净资产收益率的差异=4.8%-12.96%=-8.16%

　　(3)销售净利率变动的影响=(8%-12%)×0.6×1.8=-4.32%

　　总资产周转率变动的影n1自=8%×(0.3-0.6)×1.8=-4.32%

　　权益乘数变动的影响=8%×0.3×(2-1.8)=0.48%

　　五、综合题

　　1.【答案】

　　(1)2009年与同行业平均比较：本公司净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]=7.2%×1.1 1× 2=15.98%

　　行业平均净资产收益率=6.27%×1.14×[1÷(1-58%)]-6.27%×1.14×2.38=17.01%

　　①销售净利率高于同行水平0.93%，其原因是，销售成本率低(2%)，或毛利率高(2%)，销售利息率(2.4%)较同业(3.73%)低(1.33%)。

　　②资产周转率略低于同业水平(0.03次)，主要原因是应收账款回收较慢。

　　③权益乘数低于同业水平，因其负债较少。

　　(2)2010年与2009年比较：2009年净资产收益率=7.2%×1.1 1x2=15.98%

　　2010年净资产收益率=6.81%×1.07×[1÷(1-61.3%)]-6.81%×1.07×2.58=18.80%

　　①销售净利率低于2009年(0.39%)，主要原因是销售利息率上升(1.42%)。

　　②总资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降。

　　③权益乘数增加，原因是负债增加。

　　2.【答案】

　　(1)2012年需要增加的营运资金

　　

　　(2)2012年需要增加对外筹集的资金额=(525+200+100)-6000×(1+25%)×10%×50%=450(万元)

　　

　　2012年年末的资产总额=3750+2700=6450(万元)

　　2012年年末的负债总额=1125+2700=3825(万元)

　　2012年年末的所有者权益总额=6450-3825=2625(万元)